史诗级机遇来了？业内人士：A股消费板块或许正迎一场重大机遇

8月20日，A股白酒板块连续第三日上涨，且涨幅进一步扩大。截至收盘，酒鬼酒连续第二日涨停，舍得酒业涨超8%，伊力特涨近7%，金种子酒涨超5%，古井贡酒、水井坊、今世缘、金徽酒、迎驾贡酒涨超4%，老白干酒、泸州老窖涨超3%。

在消息面上，据央视新闻报道，日前召开的国务院第九次全体会议指出，要抓住关键着力点做强国内大循环。持续激发消费潜力，系统清理消费领域限制性措施，加快培育壮大服务消费、新型消费等新增长点。

近段时间以来，积极财政政策持续发力，聚焦促消费、惠民生等领域出台一揽子举措。

财政部等多部门对外公布的《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》和《服务业经营主体贷款贴息政策实施方案》，分别对符合条件的个人消费贷款和服务业经营主体贷款贴息1个百分点。

近日印发的《育儿补贴制度实施方案》明确，自2025年1月1日起，对3岁以下的婴幼儿每个月发放300元育儿补贴，至其年满3周岁。《关于逐步推行免费学前教育的意见》明确，自2025年秋季学期起，免除幼儿园大班儿童一年保育教育费。

财政部公布的最新数据显示，今年1—7月，全国一般公共预算支出为160737亿元，同比增长3.4%。国家统计局数据显示，7月，社会消费品零售总额为38780亿元，同比增长3.7%；1—7月，社会消费品零售总额为284238亿元，增长4.8%。

“下一步，财政部门将紧盯老百姓急难愁盼问题，继续加大投入力度，进一步提高财政资金安排的‘民生含量’，织密兜牢人民生活‘安全网’，不断提升人民群众获得感、幸福感、安全感。”财政部社会保障司副司长葛志昊表示。

财政部经建司副司长吴盖透露，将加快出台提振消费增量政策举措，引导地方提升消费环境，优化消费供给。一方面，支持部分人口基数大、带动作用强、发展潜力好的重点城市推广消费新业态新模式新场景，打造更多消费新热点；另一方面，支持我国国际消费中心城市和部分重点消费城市开展国际化消费城市建设，提升消费便利度和体验感。

“展望2025年下半年，更加积极的财政政策将通过保障一定的支出强度，在消费、投资等方面持续发挥积极效应，促进宏观经济的稳定发展。”北京国家会计学院副院长李旭红说。

国信证券经济研究所宏观固收团队分析，下半年支出端的节奏取决于收入和债务发行节奏。根据余量和地方债发行计划测算，预计三季度广义赤字（国债净融资加新增地方债）超过3.4万亿元，和二季度基本持平，四季度广义赤字为2.3万亿元。

“消费板块或许正在迎来一场重大机遇，甚至可以说是史诗级机遇。”一位公募人士说。

华夏基金表示，按照《提振消费专项行动方案》，后续消费领域仍存在广阔的政策空间，预计消费支持力度将持续加大。内需消费有望成为下半年的投资主线。

长城基金认为，除了消费板块外，政策对银行板块也有直接拉动。对于银行而言，贴息政策有助于降低实体融资成本，提振零售小微信贷需求，并在一定程度上缓释信用风险。国有行和股份行直接受益，城农商行虽不在政策范围内，但地方财政支持明确，具备一定受益潜力。

（注：本文不构成任何投资理财建议）

中国商报综合自经济日报、财联社、上海证券报、中国基金报